Pelajari Depresi Besar tahun 1929, dan saya tidak akan pernah lelah untuk terus mengulanginya. Pelajari itu, Anda perlu mempelajari tahun 1929! Anda akan menyadari banyak kesamaan.
Orang-orang yang memiliki emas dan perak fisik pada masa itu adalah pemenang besarnya. Tanah bahkan dijual seharga satu sen karena tidak ada likuiditas sama sekali. Para petani memiliki berton-ton gandum tetapi tidak ada yang mampu membelinya. Presiden AS Herbert Hoover pernah mengucapkan kalimat terkenal tepat sebelum depresi besar, “Kemakmuran sudah ada di depan mata,” saat berbicara tentang pasar saham dan pergerakan bullish-nya serta mengklaim bahwa tidak ada yang bisa menghentikan pergerakan naik tersebut. Semua orang di AS berinvestasi di saham pada masa itu, sama seperti hari ini, dengan rekor jumlah investor ritel tertinggi yang pernah tercatat sedang menahan saham saat ini.
Kini, seratus tahun kemudian, kita memiliki presiden lain yang membicarakan pasar saham tidak seperti yang lain. Trump berbicara tentang bagaimana ia lelah menang, atau menyebutnya sebagai ekonomi terbaik yang pernah ada berdasarkan pasar saham, dan mengabaikan ekonomi riil yang sebenarnya sedang menderita dan tidak memiliki likuiditas untuk bernapas saat ini.
Saya melihat banyak sekali kesamaan, dan saya bahkan takut untuk mengatakannya, tetapi kekhawatiran terbesar saya adalah terulangnya Depresi Besar. Saya bukan peramal kiamat (doomsday caller), tetapi saya di sini untuk mengingatkan Anda bahwa emas dan perak fisik lebih penting dari sebelumnya, tidak peduli berapa pun harga yang tertera saat ini.
Perdagangan dan Target Saya
Biar saya perjelas di mana posisi saya. Saya tidak sekadar bicara, saya sudah mengambil posisi. Saya telah melakukan short (posisi jual) pada S&P 500 di level 6400, 6700, 6900, dan 7100, dan pesanan terakhir saya tetap terbuka di area 7400 jika pasar memberikan kita kesempatan itu. Dalam pandangan saya, kita sudah berada jauh di dalam area puncak, dan saya menempatkan posisi short saya di sini, saat ini juga, karena setiap alasan yang telah diuraikan di atas. Tanda-tandanya ada di mana-mana. Mengenali titik puncak bukanlah bagian yang sulit, siapa pun yang memperhatikan bisa melihatnya. Bagian tersulitnya adalah menentukan target yang tepat saat harga turun, karena itu sepenuhnya bergantung pada satu hal: apakah The FED akan mencetak uang lagi?
Dan jawaban yang diajarkan sejarah kepada kita sangatlah sederhana. The FED baru mulai mencetak uang setelah krisis melanda. Sekarang mari kita tanyakan hal yang sama untuk tahun 2008, di mana The FED tidak dapat mencetak lebih banyak uang, lalu krisis Lehman dan kejatuhan tahun 2008 dimulai. Seberapa besar kemungkinannya di masa sekarang?
Pada tahun 2008, The FED tidak campur tangan untuk menyelamatkan Lehman Brothers. Semua orang mengharapkan penyelamatan, semua orang berasumsi The FED akan turun tangan seperti yang mereka lakukan pada Bear Stearns hanya beberapa bulan sebelumnya. Namun The FED membiarkan Lehman gagal, bank tersebut bangkrut, dan seluruh sistem keuangan hampir runtuh bersamanya. Satu keputusan itu mengubah segalanya. Hal itu memicu krisis keuangan terburuk sejak Depresi Besar, dan itulah alasan pasti mengapa undang-undang bail-in yang saya sebutkan sebelumnya bahkan ada hingga saat ini. Undang-Undang Dodd-Frank di AS dan aturan penyelamatan bank Uni Eropa, keduanya lahir langsung dari kekacauan tahun 2008, dirancang sedemikian rupa agar pembayar pajak tidak perlu lagi menanggung kerugian.
Di krisis berikutnya, para deposan (penyimpan dana) dan pemegang obligasilah yang harus membayar, dan di sinilah risiko nyata menghantam masyarakat biasa. Singkatnya, jika bank Anda gagal, pemerintah tidak akan menyelamatkannya dengan uang pembayar pajak seperti pada tahun 2008. Alih-alih demikian, bank akan mengambil sebagian dari tabungan Anda—apa pun yang ada di rekening Anda—dan mengubahnya menjadi saham bank yang tidak berharga dari bank yang sedang bangkrut tersebut. Uang Anda hilang, digantikan oleh saham di bank yang baru saja runtuh. Di Uni Eropa, simpanan hingga €100.000 secara teknis dilindungi oleh asuransi simpanan, dan di AS hingga $250.000. Hal ini pernah terjadi di Siprus pada tahun 2013, di mana para deposan kehilangan sebagian besar tabungan mereka dalam semalam, dan ini akan membuat kobaran kejatuhan pasar semakin meluas.